4月26日，拉芳家化股份有限公司(股票代码：SH:603630，以下简称“拉芳”)发布2018年财报数据。报告期内，公司实现营业收入 9.6亿元，同比下降 1.73%;归属于母公司所有者的净利润为1.27亿元，同比下降 7.88%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 1.08亿元，同比下降 11.98%。其中下降较为明显的是现金流这一项数据，2018年经营活动产生的现金流量净额2418万，同比下降59%。数据全面下滑，一路亮灯。

       从季度数据来看，除第三季度有现金流结余之外，其他三季均为负数。

       从品牌收入构成来看，“拉芳”、“美多丝”品牌平稳增长，实现营业收入 796万元，占营业收入的比重为 82.65%，新“曼丝娜”、“娇草堂”分别同比增长 140.10%和 30.90%。

       从渠道收入构成来看，公司以“大润发”、“物美”等为代表的 KA 渠道实现营业收入 2亿元，占营业收入的比重为 29.17%，较去年同期增长 5.51%。

       在主营业务板块方面，营业收入和营业成本微有下滑，管理费用大幅增加，涨幅达到40.15%。

       产销量方面，膏霜、香皂、啫喱水、啫喱膏在生产量和销售量上都呈两位数下降的趋势。

       在经营计划方面，拉芳立了以下几个“flag”。

       拉芳旗下不论是“拉芳”、“美多丝”，抑或“雨洁”、“缤纯”、“圣峰”等无一局限在洗护沐类目，品牌老化严重，重点市场仅限于低线城市甚至农村市场，严重缺乏进一步增长的想象空间。

       进军化妆品类目就变成了当务之急。

       品牌方面：拉芳指出将通过自主培育品牌及外延并购、代理等方式，形成涵盖高端品牌在内的多层次品牌矩阵。

       将通过自主研发、独家代理的方式向彩妆、护肤品全力进军，拓展品类版图，逐步构建全品类的产品格局。

       渠道方面：拉芳将借助电商平台、社交平台等全力培育线上渠道，建立全链路、多层次、精准化的多维渠道网络。

       在品牌年轻化方面，将借助不同品类产品的达人及意见领袖，结合品牌定位， 充分利用各类新媒体、新渠道，更新品牌表达传播及营销推广模式，重塑各类品牌的价值内涵、外在视觉形象设计，升级原有品牌、引进新品牌、孵化新兴品牌，实现旗下品牌全面向年轻化的方向蜕变。

△拉芳描绘的收购各家公司后集团公司的品牌管理能力

       从宿迁百宝、蜜妆到缙嘉的投资收购路径，在拉芳规划的版图中，宿迁百宝在新媒体矩阵、内容营销、粉丝运营上的成功经验，蜜妆科技在孵化培育达人、互联网品牌管理能力方面的优势，加上缙嘉在新一代品牌培育、整合营销等方面的积累，基本上已经可以构建起面向未来的覆盖新锐品牌孵化、运营的能力的完整版图。拉芳将形成传统日化洗护沐品牌加上护肤彩妆齐头并进、线下优势渠道与线上新渠道双向打通、国货品牌与进口小众品牌相得益彰的完美布局。

       但是从最新发布的财报数据也正好应验作者最后的猜想：模型很丰满，现实很骨感。

       拉芳的豪赌还将继续。